2018年8月末社会融资规模存量为188.8万亿元

鼓励企业节能升级改造，推动能量梯级利用、物料循环利用。

而组件业务是面向终端市场，需要建立市场认可的品牌知名度，海外组件业务还需要建立全球化的销售网络。2021年上半年，储能业务收入占比已达11.2%，市场排名位居行业前列。

光伏行业拥有广阔的外延，尤其是在碳中和背景下，对于具有优秀外延能力的企业而言，内卷只会影响短期盈利能力，不会影响长期核心竞争力。截至2021年6月，阳光电源在全球累计开发建设光伏、风电项目超过18GW，2021年上半年电站投资开发收入占比达32.75%。氢能跟光伏属于完全不同的领域，这算是隆基又一次创业了。天合天合作为传统光伏组件巨头，2016年开始介入分布式光伏业务，成立了江苏天合智慧分布式能源有限公司，走向C端，致力于打造智慧分布式能源第一品牌，率先提出原装理念并制定原装标准，推出了天合富家户用光伏系统和天合蓝天工商业光伏系统两大品牌，分别对应户用和工商业两个终端市场。2021年上半年，组件业务收入占比已达67%。

这是一个很有意思的观察角度，从中我们可以窥见企业战略决断和战略执行的底层能力，从资本的角度而言，也是洞察企业价值的一个重要维度。这几家光伏巨头，只是光伏外延的典型代表，外延业务一不小心就是行业领先甚至全球第一了。在传统豪强纷纷调整的同时，新玩家也在纷纷入局。

此前一直专注在硅料领域的东方希望，在2021年再次拓展了光伏产业链。2021年6月30日晚，通威股份发布公告称，拟与四川省乐山市人民政府、乐山市五通桥区人民政府共同签署投资协议，规划新增建设年产20万吨高纯晶硅项目，项目总投资预计为140亿元人民币，项目按每期10万吨分两期实施。2021年2月3日，保利协鑫能源公布，该公司附属公司江苏中能硅业科技发展有限公司的硅烷流化床法颗粒硅新增产能正式投入生产，年有效产能将由此前的6000吨提升至1万吨，正式迈入万吨级别规模。10GW新能源电站根据包头市十四五新能源开发建设规划及电网调峰接入负荷消纳情况分期投资建设。

增资完成后，内蒙古硅材料公司注册资本由6000万元变更为35亿元，新特能源持有内蒙古硅材料公司82%股权，晶科能源、晶澳科技分别持有内蒙古硅材料公司9%股权。上市成功的大全新能源，年初还低调打入了组件市场。

同为硅料巨头的亚洲硅业，同样在酝酿上市事宜，不过过程颇为曲折。据行业相关人士统计，随着这六家新企业入局，硅料总年产量将达100万吨以上。抢占未来 巨头调整 新军凶猛硅料市场的火爆，不但让拥硅为王的盛景再现，也让通威股份、保利协鑫、新特能源、大全新能源、东方希望、亚洲硅业等传统豪强丝毫不敢怠慢，围绕着未来市场构建，纷纷调整产业格局。项目投产后，预计年实现总产值约40亿元，并新增就业1000余人。

另一巨头特变电工控股子公司新特能源的业绩更是暴走，上半年实现营收77.51亿元，同比增加130.17%;除税前利润为16.99亿元，同比增加6805.50%;公司拥有人应占利润为12.28亿元，同比增加70565.25%。其中生产端方面颗粒硅各项品质指标已达到西门子法致密料标准，部分指标优于致密料。在收得率方面，颗粒硅单程转化率可达99%，90%可用于单晶。大全能源回A后的首份中报显示，公司上半年实现营业收入45.12亿元，较上年同期增长111.99%;归属于上市公司股东的净利润21.61亿元，较上年同期增长597.96%，扣非后净利润21.55亿元，较上年同期增长603.04%。

2021年6月28日，由于提供了相关材料，上交所恢复了亚洲硅业(青海)股份有限公司的上市审核。2021年7月22日，大全新能源正式登陆上交所上市交易，开盘后股价暴涨273%，报80.21元，成为A股第7家千亿市值光伏企业。

2021年3月9日，保利协鑫能源公布，公司硅烷流化床法颗粒硅万吨投产后，经过生产运营及下游客户使用实证，颗粒硅各项指标再获突破。利润暴涨的背后，是去年下半年以来硅料价格的持续上涨，而2021年9月15日的最新报价显示，价格上涨趋势还在继续。

多晶硅江湖，正在迎来一场未来卡位战。2021年5月11日，宁夏回族自治区政府与东方希望集团签订战略合作协议，石嘴山市政府与东方希望集团签订项目投资协议。下半年多晶硅供需紧平衡的格局仍相对明朗。在筹备上市的同时，新特能源的扩产计划也在按部就班的进行。其中最受益的，是处于最上游的多晶硅企业。相关机构报价显示，本周多晶用料均价在 RMB105/KG，环比上涨2.94%;单晶用料均价在RMB215/KG 环比上涨1.42%。

此外，黄河公司、同德化工、青海丽豪等企业也纷纷对外公布了投产计划。市值已经超过2000亿的通威股份，今年在硅料领域的主要动作，仍以扩产为主。

上半年业绩暴走的新特能源，正在筹谋境内上市和扩产增能。硅料板块满产满销的通威股份上半年实现营收 265.62 亿元，同比增长 41.75%，实现净利润 29.66 亿元，同比大增 193.50%，扣非后净利润为 29.95 亿元，同比大增 212.24%。

2021年1月18日，设备制造企业双良节能低调发布两则中标公告，其中一则就是中标新疆大全年产15GW光伏组件及配套项目(B阶段)还原炉及撬块项目。2021年1月13日，特变电工发布公告称，公司于当日召开的2021年第二次临时董事会会议、第一次临时监事会会议上，审议通过了《关于筹划公司控股子公司境内上市的议案》，正式启动控股子公司新特能源股份有限公司境内上市前期筹备工作。

正在重新爬坡的保利协鑫，仍然押宝颗粒硅。筹备上市之余，亚洲硅业的扩产计划同样没停止。2021年半年财报显示，硅料厂商的业绩，没有最高，只有更高。十二年前，三头在外的多晶硅战争，尚德、赛维LDK、英利等一批巨头企业倒下的遭遇让人唏嘘;十二年后，重新来过的多晶硅战争已经今非昔比，广阔天地大有可为，不知道这些有了更多施展空间的传统豪强和行业新军，又会谱写出怎样的新篇章?。

2021年6月18日，特变电工发布公告称，为加快项目推动，新特能源内蒙古包头项目与晶科能源、晶澳科技增资扩股协议。非中国区多晶硅料人民币价格为 US$28.736/KG，上涨幅度 1.97%

一期投资预计70亿元，计划2022年12月底前投产;二期项目根据市场及光伏产业发展情况择机启动。非中国区多晶硅料人民币价格为 US$28.736/KG，上涨幅度 1.97%。

多晶硅江湖，正在迎来一场未来卡位战。事实上，据中国光伏行业协会预测，整个十四五期间，中国年均新增装机有望达70-90GW，全球年均有望达222-287GW，硅料供需都将处于紧平衡状态。

二期10万吨高纯多晶硅项目、工业硅及配套项目将根据市场、批复等情况推进。据悉，新疆大全年产15GW光伏组件项目是其于2020年初筹划布局的，但之后一年时间并无项目进展信息发布，如今项目部分配套设备以完成招标，项目实际建设也将提上日程。在筹备上市的同时，新特能源的扩产计划也在按部就班的进行。其中最受益的，是处于最上游的多晶硅企业。

2021年6月18日，特变电工发布公告称，为加快项目推动，新特能源内蒙古包头项目与晶科能源、晶澳科技增资扩股协议。2021年3月31日，亚洲硅业(青海)股份有限公司因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，其发行上市审核被中止。

下半年多晶硅供需紧平衡的格局仍相对明朗。此外，黄河公司、同德化工、青海丽豪等企业也纷纷对外公布了投产计划。

其中生产端方面颗粒硅各项品质指标已达到西门子法致密料标准，部分指标优于致密料。利润暴涨的背后，是去年下半年以来硅料价格的持续上涨，而2021年9月15日的最新报价显示，价格上涨趋势还在继续。